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集合信托市场前三季度:发行规模1.86万亿元同比减少6.32% 产品平均收益率下降

时间:2021/10/14 10:08 壹财富

  原标题:集合信托市场前三季度:发行规模1.86万亿元同比减少6.32% 产品平均收益率下降 来源:中国网财经

  中国网财经10月14日讯(记者 鹿凯)伴随9月数据出炉,前三季集合信托市场的整体表现也尘埃落定。

  产品发行、成立规模同比均下降

  用益信托最新公布集合信托市场数据显示,9月集合信托产品发行规模和成立规模“三连降”。依据具体数据,9月共计发行集合信托产品2312款,环比减少14.02%,发行规模1472.48亿元,环比减少16.55%;共计成立集合信托产品2787款,环比增加7.02%,成立规模966.51亿元,环比减少16.56%。而上述发行与成立规模持续下降,也一定程度上影响了信托市场前三季度整体表现。

  前三季共计发行集合信托产品26313款,同比减少11.45%,发行规模1.86万亿元,同比减少6.32%。成立规模下滑明显,统计数据显示,期内共计成立集合信托产品23147款,同比增加10.45%,成立规模1.36万亿元,同比下滑17.70%。中国网财经记者注意到,集合信托市场产品发行、成立数量与规模的倒挂,意味着产品平均规模的下架。同时,前三季参与集合信托市场的信托公司数量也有所下降,总数分别为参与发行61家,参与成立60家,同比分别减少2家及3家;而这也意味着在现有68家在业信托公司中,至少有7-8家未参与其中。

  用益信托研究员喻智对此表示,由于监管收紧逼迫行业转型叠加假期因素,集合信托产品市场发行持续遇冷,主要是非标类产品持续收紧所致。而成立规模较大幅度下滑。一方面大量的标品信托产品涌入市场,但募集情况不容乐观;另一方面非标类产品收缩的趋势不改。

  同时,据中信登公布数据,三季度行业新增完成初始登记的信托产品9326笔,环比增长6.45%;规模17,141.68亿元,环比下降2.04%。中信登表示,随着资管新规过渡期结束的临近,监管政策在促进信托公司转型发展方面取得的成效正在显现。而伴随市场宏观运行状况改变,前三季集合信托产品微观层面也在发生调整。

  产品平均收益率小幅下降

  具体数据显示,前三季集合信托产品平均期限为2.88年,同比增加0.66年,产品流动性下降。9月,1年期(含)以内产品占比最高,达43.29%,环比增加10.60个百分点;17.22%,环比减少6.74个百分点,这也成为拉动集合信托产品平均期限增加主要原因。

  前三季,集合信托产品的平均收益率为6.80%,同比下滑0.56个百分点。具体来看,一年期收益率为7.06%,同比下滑0.64个百分点;二年期收益率为7.19%,同比下滑0.84个百分点;二年期以上收益率为6.61%,同比下滑0.17个百分点。中国网财经记者注意到,集合信托远期收益率再次出现倒挂情况。对此一位业内专家对中国网财经表示,集合信托产品远期收益率倒挂,在一定程度上反映出资金对于信托市场远期信心不足。

  对此喻智表示,自2021年以来,集合信托产品的平均预期收益处于相对稳定的状态。信托业目前处于业务转型关键时期,监管收紧和非标业务转型、货币政策的潜在降准需求、宏观经济下行预期等因素共同影响集合信托产品的平均预期收益走势。他同时预测道:“从宏观经济来看,四季度经济下行的压力增加,不利于集合信托产品的收益走高。房地产行业调控、双碳目标下的限产限电、国内消费恢复缓慢等宏观经济因素对企业经营均有较大的不利影响。在经营压力之下,企业投资动力减弱,融资需求下滑。宏观经济的下行压力回升,信托资金可投资的底层资产相对收缩。资金供给和需求的不平衡对集合信托产品的平均预期收益产生较大压力。”

  从资金投向来看,各投向领域产品平均预期收益延续下滑趋势。截至9月30日,金融类产品的平均预期收益为5.99%,与上月持平;房地产类产品的平均预期收益率为7.39%,环比增加0.16个百分点;工商企业类产品的平均预期收益为7.00%,环比减少0.11个百分点;基础产业类产品的平均预期收益为7.05%,环比减少0.06个百分点,而上述各细分领域产品收益情况又与各领域产品成立情况息息相关。

  金融类产品成选丑“冠军”

  从各细分领域产品来看,前三季由于受市场整体下滑趋势,各领域均出现不同程度压力。金融类信托规模占比39.17%,同比增加5.16个百分点,成为在整体市场表现不佳情况下的选丑“冠军”。另外,结合短期数据来看,投向金融领域的产品成立规模占比继续上升,向标品业务转型仍是目前信托公司主要动向之一。

  具体来看,前三季金融类信托募集资金为7827.55亿元,房地产信托募集资金为5313.33亿元;通过上述数据不难发现,金融类凭借1.61%涨幅,与房地产等领域的下滑相比,逆势拔得头筹。但喻智却提示到,投向金融领域的集合信托产品中,标品信托目前已经成为主要组成部分。从成立情况来看,标品信托产品的募集并不稳定,波动性比较大,不能完全替代非标信托产品。一方面标品信托产品的底层资产与非标产品完全不同,且收益以净值型为主,投资者接受程度尚待观察;另一方面标品信托的产品创新目前仍处于尝试阶段,信托公司经验不足和投研人才的不足成为展业难点。

  另外,前三季,工商企业类产品发行数量为2383款,同比下降16.36%;基础产业类产品发行数量为4602款,同比下降17.76%;其他类信托产品发行数量为200款,同比减少23.37%;上述领域募集资金规模分别为2482.43亿元、2838.14亿元及155.29亿元,均较去年同期出现不同程度下跌。

  据公开资料不完全统计,前三季信托产品违约事件共发生193起,涉及金额837.71亿元。房地产领域依旧是违约事件高发的领域。自从‘三道红线’出台,房企开始大规模降杠杆,房企的资金压力有明显增加。受到个别房企资金危机的负面影响,当前房企在资本市场的信用渐弱,融资难度增加。最近叠加花样年、当代置业、新力股份等地产行业纷纷爆出债务危机影响,或许房地产类信托产品违约情况还将恶化,中国网财经将在关注行业发展同时,对信托产品违约情况保持关注。

 

  

责任编辑:唐婧

来源:市场资讯